Cosa sono e come funzionano i prestiti cartolarizzati

Si dice che un prestito personale è cartolarizzato quando è oggetto di una complessa operazione finanziaria chiamata cartolarizzazione, conosciuta anche con il nome di securization. In Italia, la cartolarizzazione è normata dalla legge 130/1999 (e successive modifiche) e permette alla banca (chiamata in questo caso originator) di vendere i propri crediti a una società veicolo, esterna e appositamente costituita, che paga alla stessa banca una somma equivalente al valore dei finanziamenti comprati.

Come funziona la società veicolo

La società veicolo, a sua volta, per garantirsi, emette titoli obbligazionari da commercializzare sul mercato dei capitali presso investitori istituzionali o privati e rientrare così della liquidità versata alla banca. In pratica, con l’emissione dei titoli obbligazionari i crediti corrispondenti al prestito, il cui valore è stato liquidato alla banca, vengono trasformati in carta, da cui il nome cartolarizzazione. Oltre che dalle banche l’operazione di cartolarizzazione può essere effettuata anche dagli istituti di credito, dalle imprese e dagli enti pubblici.

Quali prestiti si possono cartolarizzare

I finanziamenti oggetto di cartolarizzazione possono essere prestiti personali, piccoli prestiti richiesti per l’acquisto di un bene, mutui immobiliari e anche crediti legati alle carte di credito.

Perché una banca cartolarizza i prestiti

Una banca ricorre alla cartolarizzazione quando per diversi motivi ha bisogno di generare rapidamente liquidità, senza aspettare che i capitali dati in prestito vengano rimborsati secondo i tempi previsti dal contratto di finanziamento. Ad esempio, una banca che conta tra sue attività un certo numero di finanziamenti può decidere di cartolarizzarli per reperire liquidità immediata, mentre la società veicolo che compra emette delle obbligazioni garantite dagli stessi prestiti.

Il processo di cartolarizzazione

Da un punto di vista pratico l’operazione di cartolarizzazione prevede diverse fasi:

• la banca individua un portafoglio di attività (come ad esempio i prestiti o i mutui) capaci di produrre liquidità;
• segue la cessione dei crediti da parte della banca alla società veicolo;
• la società veicolo emette dei titoli obbligazionari riferiti ai prestiti, che hanno una scadenza e un tasso di interesse, da collocare presso investitori privati o istituzionali.

Così facendo, la banca, oltre ad avere il vantaggio di ottenere subito denaro liquido, si libera dai rischi di insolvenza legati al prestito. Rischi che vengono trasferiti all’investitore finale proprio perché il rimborso del capitale e degli interessi maturati riferiti ai titoli obbligazionari dipende dalla effettiva riscossione delle rate dei prestiti stessi.

Cosa cambia per i beneficiari del prestito

Dal punto di vista contrattuale, per il soggetto che ha richiesto un prestito personale, successivamente cartolarizzato, non cambia nulla. Il soggetto interessato continuerà infatti a mantenere il suo rapporto esclusivamente con la banca che ha erogato il finanziamento e sempre alla stessa banca continuerà a versare le rate per onorare il debito. In poche parole, per chi ha ottenuto un prestito, poi cartolarizzato, restano uguali le condizioni sottoscritte. Ad esempio, non cambia l’importo delle rate e la durata del piano di rimborso.

La banca è obbligata ad avvisare il beneficiario del prestito?

No. In base all’art. 58, comma 2 del Tub (Testo unico bancario), la banca non è obbligata ad avvisare preventivamente il cliente della cartolarizzazione, ma deve solo informarlo inviando per posta una comunicazione scritta ad operazione già avvenuta. La banca è invece tenuta a comunicare la cartolarizzazione al Registro delle imprese e alla Gazzetta Ufficiale.