ETF sì o no? Le ultime notizie dal mondo delle criptovalute

ETF sulla piattaforma Vanguard

In precedenza, sulla piattaforma erano disponibili ETF futures su bitcoin, come il ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) da 2 miliardi di dollari. A dispetto dello scalpore che l'introduzione degli ETF su Bitcoin, Ethereum e criptovolaute, l'Asset Manager USA Vanguard non ha in programma l'emissione di questi strumenti. La società ha anche dichiarato di non voler consentire ai propri clienti di scambiare questi prodotti sulla propria piattaforma di brokeraggio.

La dichiarazioni della società

Considerato lo stato attuale della criptovaluta come asset class, Vanguard ha dichiarato di non avere intenzione di lanciare un proprio ETF sul bitcoin o altri prodotti legati alla criptovaluta poiché non ritiene che questa abbia un valore di investimento duraturo e che soddisfi le esigenze dei suoi clienti.

Anche se il dibattito su bitcoin e criptovalute in generale coinvolga sempre più membri della comunità finanziaria, al momento Vanguard non ritiene che questi prodotti siano adatti rientrare tra gli investimenti a lungo termine per i portafogli dei propri clienti.

La tecnologia blockchain

Tuttavia Vanguard ritiene che la blockchain, la tecnologia alla base delle criptovalute, possa trovare ampia applicazione per una serie di altri usi oltre alle divise digitali e che potrà rendere i mercati dei capitali più efficienti.

Secondo Vanguard, le criptovalute sono comunque più uno strumento speculativo che un investimento come sono invece le azioni di società che producono beni o servizi (e molto spesso pagano anche i dividendi). Con le obbligazioni, si ottiene un flusso di pagamenti di interessi. Le materie prime sono beni reali che soddisfano esigenze di consumo e consentono di coprire i portafogli dai rischi dell'inflazione.

Sebbene la criptovaluta sia stata classificata come una commodity, si tratta di una classe di asset immatura che ha poca storia, nessun valore economico intrinseco, nessun flusso di cassa e può aumentare la volatilità all'interno di un portafoglio. Morningstar ha recentemente sottolineato che anche una modesta allocazione del 5% al bitcoin in un portafoglio bilanciato tradizionale può aumentare drasticamente il profilo di rischio di quest'ultimo.

L'andamento del prezzo dei bitcoin

Negli ultimi tre anni, il prezzo del bitcoin ha visto aumenti fino al 150% e diminuzioni pari a 80%. I cali di prezzo a due cifre sono una routine tra le criptovalute. E' necessario un rendimento del 100% per compensare un calo del 50% e più un asset è volatile, più è allettante effettuare operazioni di trading con tutti i rischi che ne conseguono.

Situazioni simili hanno avuto luogo nel 2019 e nel 2022 con molte delle azioni over-the-counter, che a causa della loro scarsa liquidità procurano intrinseci rischi elevati e possono esporre a potenziali frodi.

Scenari futuri

La criptovaluta è ancora una scommessa su una tecnologia non consolidata ed in fase di sviluppo. Dopo che il mercato delle criptovalute è stato molto positivo nel 2023, gli investitori dovranno azzardare di nuovo nel 2024 per continuare a trarne beneficio.